中國人壽11個月保費負增長 墊底4家保險公司
［編者按］ 6月15日，中國人壽H股發(fā)布公告稱，其今年1-5月實現(xiàn)原保險保費收入1540億元人民幣，同比下降7.5%。5月實現(xiàn)原保險業(yè)務收入210億元，同比增長率為-0.5%，下跌勢頭略有緩和。 “國壽想立即扭轉虧損局面，還要視其資管業(yè)務準備，以及持續(xù)已久的結構調整情況。” 在經(jīng)歷了去年的業(yè)績低迷之后，中國人壽期待今年華麗轉身。 不過，業(yè)務復蘇...
6月15日，中國人壽H股發(fā)布公告稱，其今年1-5月實現(xiàn)原保險保費收入1540億元人民幣，同比下降7.5%。5月實現(xiàn)原保險業(yè)務收入210億元，同比增長率為-0.5%，下跌勢頭略有緩和。
“國壽想立即扭轉虧損局面，還要視其資管業(yè)務準備，以及持續(xù)已久的結構調整情況。”
在經(jīng)歷了去年的業(yè)績低迷之后，中國人壽期待今年華麗轉身。
不過，業(yè)務復蘇停滯不前，讓這一轉身顯得有些緩慢。
近日，中國人壽公告稱，今年前5月保險保費收入同比下降7.5%。
對于去年以來的收入滑落，中國人壽一直將主要原因歸咎為，市場持續(xù)低迷導致的投資收益下降和資產(chǎn)減值。
保監(jiān)會于本月中旬就保險投資13條新政征求意見，對于中國人壽，以及整個保險行業(yè)而言，這是提升投資收益，扭轉頹勢的機會。
中國人壽將會如何抓牢?投資收益拖累國壽業(yè)績
6月15日，中國人壽H股發(fā)布公告稱，其今年1-5月實現(xiàn)原保險保費收入1540億元人民幣，同比下降7.5%。5月實現(xiàn)原保險業(yè)務收入210億元，同比增長率為-0.5%，下跌勢頭略有緩和。
中國人壽也是一季度唯一一家保費收入下跌的A股上市保險公司。
對于中國人壽而言，負增長已成常態(tài)。根據(jù)廣發(fā)證券統(tǒng)計，截至今年6月，國壽已經(jīng)連續(xù)11個月單月保費收入保持負增長。而退保金同比增長42.1%。
保費收入負增長影響了國壽的成績單。
實際上，自2011年以來，中國人壽業(yè)績即開始迅速下滑。去年，國壽主營業(yè)務收入為3853.88億元，比2010年下降0.88%。其保費收入則為3182.76億元，微增0.1%。
季報顯示，今年一季度，中國人壽凈利潤降幅依然高達29.43%。自2011年一季度以來，中國人壽凈利潤已經(jīng)連續(xù)5個季度降幅超過20%，2011年全年大降45.49%。
而同期新華保險凈利潤大增24.46，中國平安增9.12%。
去年以來保險行業(yè)整體低迷，中國人壽成為4大上市保險企業(yè)中盈利表現(xiàn)最差。
對此，中國人壽官方解釋是，主要是受中國資本市場持續(xù)低迷導致的投資收益下降和資產(chǎn)減值損失增加的影響。數(shù)據(jù)顯示，2011年A股下跌達21.68%。
平安證券分析師羅琦告訴理財周報記者：“基金分紅減少引致中國人壽投資收益減少，而準備金，以及之前的資產(chǎn)減值等都會影響其業(yè)績。”
而北京一位基金經(jīng)理表示，市場波動，使國壽等壽險企業(yè)投資收益充滿不確定性。
投資中國人壽的一家基金公司投資總監(jiān)向理財周報記者表示：“國壽的問題是，它對保險投資的新增價值比較看重，所以去年收縮一些低附加值保單的業(yè)務，使其個險清單增長緩慢。它實際上也在調結構，新單增加期繳業(yè)務，這樣附加值就會高一點。”
據(jù)悉，中國人壽一季度總投資收益率為2.71%，2011年為3.51%。保監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，去年全行業(yè)平均投資收益率為3.6%。
長城證券認為，當前，我國壽險產(chǎn)品80%都是投資型產(chǎn)品，保險產(chǎn)品的需求與其投資收益率正相關。
新政利好尚未體現(xiàn)
投資收益下降，使中國人壽盈利遲滯不前，其它保險企業(yè)也受此影響較大。不過，這種局面或許將得到改變。
近日，保監(jiān)會在大連組織召開“保險資金運用政策培訓班”。由此，13項針對保險投資的新政浮出水面。
一家中小保險企業(yè)的高管人員向理財周報記者表示，保險投資將進行重大改革，從投資范圍到投資渠道，將全面放開。
其介紹，13項保險投資新政主要包括，保險機構可以開展融資融券業(yè)務，參與境內及境外金融衍生品交易，也可以投資信托產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、券商集合理財產(chǎn)品等。而境內股權和不動產(chǎn)投資范圍也將擴大。
同時，保險資管在受托管理險資之外，還能受托管理養(yǎng)老金、企業(yè)年金、住房公積金和其他企業(yè)委托的資產(chǎn)，甚至開展公募資產(chǎn)業(yè)務;而基金、券商機構等也可以受托管理保險資金。
平安證券分析師羅琦認為，保險投資渠道拓寬，對整個保險行業(yè)必定是一個長期的利好。
“首先，可選擇的投資品種多了。”羅琦介紹，這既會增加保險投資收益，也能降低投資收益的波動性。此番新政增加了很多金融衍生工具，如股指期貨，主要用于對沖風險。
不過，北京基金業(yè)內人士向理財周報記者介紹，當前，包括中國人壽在內的整個保險行業(yè)主要投資渠道是銀行存款、債券和股票。“放開投資渠道只能說對保險投資的有益補充。”
通行證尚早
一位不愿具名的某基金投資總監(jiān)介紹，保險投資13條新政目前還只是在征求意見階段，即便現(xiàn)在出臺，其利好更多是長期性的，尚不能使保險投資收益在短期內獲得較大提升。
所以，對于國壽而言，新政能夠在一定程度上影響其投資收益，但想立即扭轉虧損局面，還要視其資管業(yè)務準備，以及持續(xù)已久的結構調整情況。上述投資總監(jiān)表示。
分析師羅琦也認為，新政的利好在于長期性的，并不能使保險投資收益在短期獲得較大提升。
5月底，楊明生出任中國人壽董事長，接替在3月辭職的楊超。有業(yè)內分析人士認為，保險行業(yè)的相關新政策，可能隨楊明生一同進入中國人壽。
目前，中國人壽保險資金的主要投資渠道為銀行存款、債券、股票等。
今年5月，中國人壽承諾出資中信股權投資基金三期目標規(guī)模的20.0%，達到20億元人民幣。這是中國人壽的第二筆PE投資。
而在今年年初，中國人壽則向北京弘毅貳零壹零股權投資中心投資16億元人民幣。
2011年8月，中國人壽獲得PE投資牌照，是國內首家獲此牌照的保險公司。至今，保險企業(yè)中也只有中國人壽和中國平安獲得這一牌照。
隨著新政擴大境內股權投資范圍，增加農業(yè)龍頭企業(yè)和能源、資源企業(yè)股權，中國人壽和平安壽險因擁有PE牌照將最先獲益。
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