10月保險新增投資創(chuàng)年內新高 權益類資產加倉
來源:中國新聞網
發(fā)布時間:2011-04-07 19:22
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[編者按]
根據(jù)保監(jiān)會最新公布的數(shù)據(jù),今年1月份至10月份,在新會計準則正式實施的背景下,“調結構”與“調產品”的雙重策略,使得壽險保費收入繼續(xù)保持穩(wěn)步增長的態(tài)勢;值得關注的是,基于做多A股的動機和共識,自今年下半年以來,保險資金對權益類資產的穩(wěn)步加倉,使得10月份保險資金的新增投資額創(chuàng)下了年內月度新高?! 「鶕?jù)官方數(shù)據(jù),1月份至10月份,壽險業(yè)實現(xiàn)原保費收入9040億元...
根據(jù)保監(jiān)會最新公布的數(shù)據(jù),今年1月份至10月份,在新會計準則正式實施的背景下,“調結構”與“調產品”的雙重策略,使得壽險保費收入繼續(xù)保持穩(wěn)步增長的態(tài)勢;值得關注的是,基于做多A股的動機和共識,自今年下半年以來,保險資金對權益類資產的穩(wěn)步加倉,使得10月份保險資金的新增投資額創(chuàng)下了年內月度新高。
根據(jù)官方數(shù)據(jù),1月份至10月份,壽險業(yè)實現(xiàn)原保費收入9040億元,同比增長32.51%。其中,中國人壽、中國平安、中國太保分別實現(xiàn)壽險保費收入2903億元、1355億元和799億元。
從保費增速來看,1月至10月,中國太保同比增長42.11%,超過行業(yè)平均水平,保費增速較前期出現(xiàn)一定程度的回落,但依然強勁;其次是中國平安,同比增長20.73%,中國人壽保費同比增速為13.94%,較上月略有回落。
“從市場份額看,截至10月末,前7家壽險公司今年的市場份額再次跌落至85%,保險市場的寡頭壟斷特征并未改變?!睆V發(fā)證券保險業(yè)分析師曹恒乾分析認為,根據(jù)3家保險上市公司單月壽險保費的增長速度,中國人壽保費增速較9月份出現(xiàn)大幅提升,但市場份額略有下降;中國太保同比增速高于市場,但市場份額變化不大。
值得關注的是,截至10月末,新華保險保費繼續(xù)超過中國太保,坐上壽險第三把交椅:1月至10月,新華保險實現(xiàn)保費826億元,同比增長近50%,市場份額占比為9.14%,超過中國太保的8.84%。
與“調結構”的轉型力度相比,“調產品”的轉型策略,帶來了部分險種的保費收入大幅下降。據(jù)廣發(fā)證券報告揭示,進入第四季度,三大上市公司的萬能險銷售幾乎陷于停滯。
基于新會計準則的正式實施,有關風險保費的新統(tǒng)計口徑,帶來了不同險種在保費錄入上的巨大差距,一直以來主推萬能險的中國平安,自今年起大力推廣分紅險,由此,萬能險的結算利率出現(xiàn)了微妙的變化:中國平安已連續(xù)兩個月下調萬能險結算利率,從7月份的4%下調至8月份的3.875%,9月份繼續(xù)下調至3.75%,10月份維持這一水平,這低于中國人壽的4%和中國太保的3.85%。
根據(jù)監(jiān)管部門公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù),10月份保險資金新增投資1011.46億元,創(chuàng)下了年內月度新高。
從投資收益率看,截至10月底,保險資金投資收益率達到3.97%,簡單年化后達到4.75%,而在8月底,保險資金投資收益率僅為2.77%。
業(yè)內人士認為,投資收益率的增長,與今年來保險資金權益類資產的變化不無關系。據(jù)廣發(fā)證券報告分析,從投資構成看,保險資金自7月份持續(xù)做多A股,下半年針對權益類資產,出現(xiàn)了一個穩(wěn)步加倉的動作:截至6月末,保險資金權益類倉位達15.06%,余額為6274.7億元;截至7月末,權益類倉位為16.72%,余額為7047.6億元;至8月末,權益類倉位為16.89%,余額為7282.06億元;截至9月末,權益類倉位為16.97%,余額7520.27億元。
以中國人壽為例,截至10月末,權益類資產加倉最為積極的中國人壽,其年化投資收益率達到5.3%;而據(jù)中國人壽今年半年報,截至6月末,中國人壽未經年化總投資收益率達到2.51%,較行業(yè)投資收益率高出0.58個百分點,簡單年化后的總投資收益率達到5.06%。與下半年權益類積極加倉的投資策略不同,上半年中國人壽在積極配置協(xié)議存款的同時,降低了權益類投資的配置比例,如股權型投資比例由2009年年末的15.31%降低至6月末的11.15%。
“在指數(shù)上漲中,保險公司能夠提升‘利差’收益,在流動性過剩及人民幣升值的預期下,權益類資產的‘利差’收益會帶來凈資產的上漲,預計3家公司的凈資產漲幅分別為:中國人壽8%,中國平安7%,中國太保5%?!辈芎闱J為,10月份以來,資本市場的上漲趨勢明顯,在國內CPI持續(xù)上漲、國外實行“量化寬松”貨幣政策的背景下,為了控制通脹,央行很可能會采取持續(xù)加息的手段,對保險公司而言,加息導致目前持有的可供出售債券的凈價下跌,但這只是一次性的短期影響,對凈資產的影響有限。從長期來看,加息可提升新增保險投資資金的收益率,降低資產配置壓力,對保險公司而言,是利好而不是利空。
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