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　　馮女士今年42歲，在某部委工作，年收入5萬(wàn)元左右，單位為其上有三險(xiǎn)一金。丈夫呂先生45歲，幾年前改行做了律師，年收入30萬(wàn)元左右，目前沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)。夫妻倆實(shí)行“丁克”主義，沒(méi)有子女。家有存款120萬(wàn)元，全部存于銀行。夫妻倆目前居住于一套三居室中，各有一輛轎車，每年養(yǎng)車費(fèi)用約3萬(wàn)元，每月生活支出5000元，另有一套兩居室剛剛閑置。

　　兩人將在10年后回老家天津，與呂先生的父母一起居住，所以要在天津再買(mǎi)一套大一些的住房。還想退休后做些商鋪生意。夫妻倆每年都要帶雙方父母去各地旅游，也是一筆不小的費(fèi)用。馮女士想知道，按以后回天津的想法看，現(xiàn)有的兩套住房該如何處理?回天津后將現(xiàn)住的三居室出租好還是賣掉好?如何才能更好地實(shí)現(xiàn)理財(cái)計(jì)劃?

　　■概述

　　養(yǎng)老規(guī)劃為中年理財(cái)目標(biāo)之首

　　對(duì)于40歲左右的中年人而言，家庭正處于較為穩(wěn)定的時(shí)期，事業(yè)步入豐收期。在這個(gè)時(shí)期內(nèi)，家庭收入較高，有了一定的財(cái)富積累，并且能夠較快地增長(zhǎng)。

　　同時(shí)，家庭又面臨著教育、養(yǎng)老等責(zé)任。從財(cái)務(wù)角度來(lái)看，最重要的應(yīng)當(dāng)是自我養(yǎng)老的理財(cái)規(guī)劃。社會(huì)保障能夠提供的保障比較有限，實(shí)際上每個(gè)人都要靠自己積攥的養(yǎng)老金來(lái)養(yǎng)老。生活的成本在提高，人均壽命在延長(zhǎng)，養(yǎng)老金的需要往往會(huì)超出我們的想象，因此40歲時(shí)就必須開(kāi)始進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃了。

　　為了能夠更從容地?fù)?dān)負(fù)起家庭的責(zé)任，最好的方式就是進(jìn)行投資。由于目前的投資產(chǎn)品多為“新鮮出爐”，對(duì)于非專業(yè)人士來(lái)說(shuō)，了解起來(lái)需要一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程，因此建議像馮女士這樣的家庭應(yīng)當(dāng)從以下三個(gè)方面做好理財(cái)規(guī)劃：一是了解投資產(chǎn)品的基本知識(shí)，掌握基本原理;二是尋找一位負(fù)責(zé)任的理財(cái)顧問(wèn)，擁有一個(gè)得力幫手;三是建立投資組合，適擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、獲得較好的收益。

　　■資產(chǎn)分析

　　支出比例合理，投資收益較低

　　馮女士家庭的財(cái)務(wù)狀況整體上屬于良性狀況，主要體現(xiàn)在用于生活等方面的支出比較合理，支出的比例沒(méi)有超過(guò)收入的50%，這也得益于家庭沒(méi)有債務(wù)負(fù)擔(dān)。在投資方面，馮女士有銀行存款和房屋。除自住的三居室外，另一套房子如果用來(lái)投資，既可獲取租金收益，又能獲得房?jī)r(jià)上漲帶來(lái)的資產(chǎn)增值。

　　不足的地方就是因?yàn)閾?dān)心風(fēng)險(xiǎn)，而將120萬(wàn)元悉數(shù)存入銀行。從所得的利息多少就可以看出，這部分的投資收益很低。一年定期存款的稅后收益為1.8%，這樣的收益難以彌補(bǔ)因通貨膨脹而造成的資產(chǎn)縮水。由此可能產(chǎn)生“貨幣幻覺(jué)”。假設(shè)通貨膨脹率為5%，現(xiàn)在的100萬(wàn)元10年后實(shí)際價(jià)值將僅為60萬(wàn)元。再者，提示馮女士進(jìn)一步考量每月的支出總額，特別是父母因年齡增長(zhǎng)，可能引起有關(guān)醫(yī)療費(fèi)用、護(hù)理費(fèi)用等支出隨之增長(zhǎng)。

　　■名詞解釋

　　什么是“貨幣幻覺(jué)”?

　　“貨幣幻覺(jué)”一詞是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文·費(fèi)雪最先提出的。意思是說(shuō)，我們不僅要關(guān)注自己手中的貨幣絕對(duì)數(shù)量的增加，還應(yīng)該注意貨幣購(gòu)買(mǎi)力的實(shí)際變化。如果只注意手中財(cái)富的絕對(duì)數(shù)量，而忽略掉物價(jià)水平的提高，那么就會(huì)產(chǎn)生“貨幣幻覺(jué)”。興高采烈地認(rèn)為自己富有了，于是增加了過(guò)多的消費(fèi)。“夢(mèng)醒時(shí)分”才發(fā)現(xiàn)已經(jīng)入不敷出。

　　■理財(cái)建議

　　20萬(wàn)元留做備用金，100萬(wàn)元投資本幣理財(cái)、債券、股票基金

　　呂先生購(gòu)買(mǎi)保額為100萬(wàn)元和50萬(wàn)元的壽險(xiǎn)和意外險(xiǎn)

　　三個(gè)原因決定了呂先生應(yīng)當(dāng)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)。一是呂先生的收入是家庭的主要收入來(lái)源，占到總收入的80%以上。作為家庭經(jīng)濟(jì)責(zé)任的主要承擔(dān)者，需要首先做好風(fēng)險(xiǎn)保障;二是職業(yè)本身的勞動(dòng)強(qiáng)度大，商務(wù)活動(dòng)頻繁，存在意外風(fēng)險(xiǎn);三是企業(yè)沒(méi)有統(tǒng)一的保險(xiǎn)保障。

　　因此呂先生應(yīng)當(dāng)購(gòu)買(mǎi)定期壽險(xiǎn)和人身意外傷害類的保險(xiǎn)，根據(jù)其所承擔(dān)的責(zé)任(主要是贍養(yǎng)父母)和現(xiàn)有的財(cái)產(chǎn)情況，建議購(gòu)買(mǎi)的保額分別為100萬(wàn)元和50萬(wàn)元。

　　將20萬(wàn)元留做備用金，100萬(wàn)元用于投資

　　很多投資者都對(duì)風(fēng)險(xiǎn)“敬而遠(yuǎn)之”。事實(shí)上，風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)時(shí)無(wú)刻不存在的，它給我們帶來(lái)的恐懼源于我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)本身的陌生，而恐懼的程度往往超過(guò)了由風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的實(shí)際損失。風(fēng)險(xiǎn)和收益是“孿生兄弟”，完全回避風(fēng)險(xiǎn)，就等于拒絕了可能得到的高回報(bào)。最為重要的是，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間以后，因?yàn)槭找媛实牟煌顿Y收益會(huì)相差非常大。

　　如果馮女士將120萬(wàn)元中的20萬(wàn)元作為備用金存在活期賬戶中，其他100萬(wàn)元用來(lái)投資，假設(shè)三種方案，收益率分別為2%、5%、10%，則10年后收益的差別是非常明顯的。

　　組合投資，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)步增長(zhǎng)

　　控制風(fēng)險(xiǎn)的辦法有很多，最有效的策略就是分散投資———把雞蛋放到不同的籃子里。馮女士可以在不同種類的投資工具中選擇多種產(chǎn)品，如股票、債券、基金、銀行存款、現(xiàn)金等。選擇風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同的投資品種組合可以兼顧風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)。

　　有三種投資組合可以嘗試。組合一是30%投資本幣理財(cái)、30%投資債券、40%投資股票基金;組合二是30%投資本幣理財(cái)、40%投資債券、30%投資股票基金;組合三是30%投資本幣理財(cái)、50%投資債券、20%投資股票基金。(見(jiàn)按階段實(shí)施投資計(jì)劃圖)建議馮女士按照年齡階段選擇不同的投資組合，承受一定風(fēng)險(xiǎn)，獲取更高的投資收益。

　　運(yùn)用好節(jié)余資金，堅(jiān)持定期投資

　　馮女士每年有20萬(wàn)元的節(jié)余，也可以利用組合的方式進(jìn)行投資，而且這種投資應(yīng)當(dāng)持續(xù)堅(jiān)持下來(lái)，直至退休。如果投資收益為5%，10年后投資總額將達(dá)到251萬(wàn)元以上。

　　建議馮女士將節(jié)余細(xì)化到每個(gè)月中，然后采用定期定額的方式投資股債平衡型基金，最終投資的總收益可能還要好于按年測(cè)算的251萬(wàn)元。

　　由于資金的時(shí)間價(jià)值以及復(fù)利的作用，投資的效果會(huì)非常明顯。建議馮女士定期投資股債平衡基金，主要是因?yàn)閷I(yè)的基金管理人一般能夠把握股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，收益尚可，并能規(guī)避一定的風(fēng)險(xiǎn)。再者，堅(jiān)持中長(zhǎng)期的每月定期投資，回避了入場(chǎng)時(shí)點(diǎn)的選擇，避免了高位套牢的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于大多數(shù)非專業(yè)投資者而言，是一項(xiàng)既簡(jiǎn)單又有效的投資方法。

　　根據(jù)馮女士的投資經(jīng)歷、年齡、職業(yè)等信息，建議先后投資股票型基金、股債平衡型基金、債券、人民幣理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益由高到低，而且能通過(guò)組合和定期投資的方式，很好地控制風(fēng)險(xiǎn)，又不喪失獲取較高收益的機(jī)會(huì)，比較適合馮女士夫婦倆。10年后，馮女士的家庭資產(chǎn)有兩套住房和400萬(wàn)元，可以滿足贍養(yǎng)父母和退休生活的需要。

　　兩居室暫出租，按“先出售，后購(gòu)買(mǎi)”的原則實(shí)現(xiàn)兩地房產(chǎn)轉(zhuǎn)換

　　房屋在馮女士的家庭資產(chǎn)中占有相當(dāng)大的比重，而且因?yàn)橛谢靥旖虻南敕?，使得?duì)房產(chǎn)的處置成為理財(cái)?shù)闹匾獌?nèi)容。實(shí)際上問(wèn)題并沒(méi)有那么復(fù)雜，房產(chǎn)可投資，可居住，可出租，在運(yùn)用方式上比較靈活。需要注意的是要將居住和投資、出租嚴(yán)格區(qū)分開(kāi)來(lái)。用來(lái)居住的房屋，舒適和方便為好，而投資的房產(chǎn)以保值、增值為主要目標(biāo)。

　　房?jī)r(jià)上漲的勢(shì)頭還在繼續(xù)，不要急于賣掉兩居室，建議馮女士目前將閑置的房產(chǎn)出租，賺取租金收益。

　　房產(chǎn)的流動(dòng)性不高，主要體現(xiàn)在變現(xiàn)的時(shí)間長(zhǎng)、難度大上，這往往被許多投資者所忽略。事實(shí)上要想把賬面的收益變成現(xiàn)實(shí)的貨幣，需費(fèi)點(diǎn)周折。因此建議馮女士在回天津之前，要提前做好房產(chǎn)出售的準(zhǔn)備，按照“先出售，后購(gòu)買(mǎi)”的原則，實(shí)現(xiàn)房產(chǎn)在北京和天津兩地之間的轉(zhuǎn)換。