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壽險拉開轉型大幕 09年不寄望“正增長”
[編者按] 一年之間,壽險保費的周期性波動被視作行業(yè)特有的經營規(guī)律,但沒有哪個年份像2008年這樣:每個月度的壽險保費收入,一漲一落,都引起了極大關注。 資本市場自2007年至2008年發(fā)生的這輪行情巨變,另一支“晴雨表”正是2007年呈現(xiàn)井噴之勢的投連險。2008年股市、基金的持續(xù)低迷,推動萬能險、分紅險等具有...
前所未有的“開門紅”
2008年,壽險業(yè)締造了一個不同尋常的“開門紅”:1月實現(xiàn)單月保費收入762.84億元,較上年同期增長66.95%;1-6月,壽險保費增速達到64.4%,緊接著1-7月壽險保費收入達到4818.9億元,同比增速再次沖高達66.7%。
“這是近10年來同比增幅最大的一年。”保監(jiān)會主席助理陳文輝在去年8月召開的全國壽險工作會議上指出,過去10年中壽險保費增速最快的年份是2002年,達到59.8%。從渠道分析,高速增長主要依靠銀行保險的超速發(fā)展,從產品來看,則主要依靠新型投資產品的快速增長。
數(shù)據(jù)顯示,2008年1-7月,銀行保險超速增長,保費收入2443.7億元,同比增長159.6%,較前6個月的153.8%增長更快,其中具有保底收益的分紅險保費收入占總保費比重為50.3%,同比增長60.5%,投連險因2008年資本市場表現(xiàn)欠佳占比降至7.5%。值得關注的是,具有保底收益和一定浮動收益的萬能險,在上年高增長基礎上仍然保持了144%的高增速,占比達到21%,截至7月末,分紅、萬能、投連合計市場占比為78.8%。
陳文輝指出,一方面銀行出于發(fā)展中間業(yè)務需要,大力發(fā)展保險代理業(yè)務;一方面較高的分紅水平和結算利率水平,提升了2008年銀保產品對客戶的吸引力;此外各公司大力推動銀保業(yè)務,大公司在2007年“大牛市”中積累了豐厚家底,更加重視發(fā)展銀保業(yè)務,很多新、小公司在業(yè)務發(fā)展中則實施“銀保先行”策略,快速拉升保費規(guī)模。
也有意見認為,需理性看待這一“創(chuàng)10年新高”的保費增速,畢竟2007年上半年推出新型投資型產品的壽險企業(yè)數(shù)量不多、規(guī)模不大,全國性壽險公司大多選擇下半年敲定推出時機,因此與上年同期進行比較的數(shù)據(jù),未必最具說服力。
然而,在壽險保費所謂“高增長”的背后,銀保業(yè)務占總保費比重過半、傳統(tǒng)產品占比下滑的事實,卻令監(jiān)管層更為擔憂:相對2008年前7個月個險渠道保費同比增長24.9%的幅度,銀行保險同比增長高達159.6%,占壽險業(yè)務比重近51%。
“轉型”帶來“減速”
2008年8月19日全國壽險工作會議的召開,拉開了壽險業(yè)“轉型”大幕,監(jiān)管層決心嚴控銀保業(yè)務“過快增速”,全面正式啟動壽險業(yè)務結構轉型,在加大產品監(jiān)管力度、對銀行保險開展專項檢查的同時,明確要求各壽險公司“壓低躉繳業(yè)務規(guī)模、下調萬能險結算利率、降低銀保業(yè)務增長速度”。
監(jiān)管層的窗口指導效應已經顯現(xiàn)。據(jù)保監(jiān)會最新披露的數(shù)據(jù)顯示,2008年前11個月實現(xiàn)壽險原保險保費收入6250.4億元,較上年同期增長53.1%,較10月同比增長59.59%之后繼續(xù)出現(xiàn)明顯回落,且11月單月壽險保費收入為391.6億元,繼10月以來再創(chuàng)2008年壽險單月保費新低,其中銀保保費收入出現(xiàn)大幅收縮是重要原因。
來自險商的最新數(shù)據(jù)顯示,自去年7月份以來,中國人壽、平安壽險、太保壽險的保費增速均處于下降趨勢,11月增速下滑得更為明顯。其中中國人壽1-11月累計保費收入2808億元,同比增長52.7%,其中11月單月實現(xiàn)保費收入160億元,同比增長16.4%,明顯低于上月41.6%的增速;平安壽險1-11月累計保費收入932億元,同比增長29.4%,其中11月實現(xiàn)保費收入76億元,同比增長12.8%。
“壽險保費增速的大幅下滑,主要是因為銀保渠道和萬能險的收縮,如太保壽險上半年萬能險還占總保費收入的35.5%,目前已經降至20%左右?!眹┚卜治鰩熍碛颀埛Q,銀保渠道和萬能險的收縮,一方面與監(jiān)管部門的督促有關,另一方面與產品回報下降的客觀原因有關,因投資收益下降,萬能險結算利率正處在下降中。
的確,除平安壽險外,中國人壽和太保壽險的萬能險結算利率都出現(xiàn)了大幅下調,如太保金誠利兩全(萬能),其結算利率由6月高點的5.20%降至11月的4.00%。
“相對2007年和2008年業(yè)務規(guī)模的超常規(guī)發(fā)展,我們預期2009年壽險市場保費收入增長可能波瀾不驚?!敝薪鸸痉治鰩熤芄忸A測稱,投資型產品增速可能下滑明顯,保障型產品會穩(wěn)健增長,保費收入月度同比增長率有可能出現(xiàn)前低后高的趨勢,部分公司可能會在2009年出現(xiàn)令人失望的負增長,從而對投資者信心造成明顯打擊。
“2009年承保的不利因素可能存在四個方面,首先,受監(jiān)管和市場的雙重影響,銀保負增長相對確定;客戶預期結算利率、分紅利率下降,影響保險需求;投連險退保問題可能持續(xù);如2009年保費核算與國際會計準則趨同,可能加劇分紅險的競爭?!逼桨沧C券分析師邵子欽如是認為。
目前,這場各壽險公司正在進行中的“渠道上注重個險銷售、繳費類型上注重期繳型業(yè)務、品種上注重傳統(tǒng)保障型產品”的轉型之役,還將面臨2009年的投資困境和承保不利因素。
基于股市無明顯起色、央行連續(xù)降息的事實,諸多業(yè)內人士預期,未來投連險和萬能險將出現(xiàn)萎縮,降息環(huán)境使得傳統(tǒng)產品及分紅產品的保障優(yōu)勢逐步顯現(xiàn),由于保障型產品本來就存在銷售難度大的特點,2009年壽險承保環(huán)境的好壞,主要取決于分紅險能否取得穩(wěn)定增長。
“盡管監(jiān)管機構倡導保險業(yè)向保障性產品轉型,但過去幾年市場上過多強調保險理財功能的影響,加之現(xiàn)行保險營銷傭金制度并未向銷售保障型產品傾斜,投保人從收益角度做出投保判斷的習慣性思維,會在一定程度上限制具有分紅或以收益為賣點的保險產品的銷售。”中央財經大學保險學院院長郝演蘇稱,在2009年很難實現(xiàn)經濟環(huán)境根本好轉的狀態(tài)下,要達到2008年的保費收入總量已經面臨非常大的壓力,如果要實現(xiàn)正增長,將面臨更加嚴峻的壓力。
諸多壽險企業(yè)負責人對記者稱,公司已紛紛降低2009年壽險保費收入的經營指標,不再寄希望于實現(xiàn)“正增長”。一個重要的外部影響因素即是業(yè)內普遍預期,監(jiān)管機構計劃于2009年采用國際慣例,實施財政部2號會計準則對保費收入進行拆分,即剝離投連險與萬能險非保障性業(yè)務的保險費收入,保費計量口徑的這一調整和變化,更使得各險商不再寄希望于明年實現(xiàn)“正增長”。
“如果對2008年保險費收入進行這樣一步到位的調整,剝離投連險與萬能險非保障性業(yè)務的保險費收入,將使2008年全國保費收入總量由10000億元調整為8000億元,較2007年增長約15%?!焙卵萏K預測稱,這就屬于合理的增長區(qū)間,在此基礎上則相對容易實現(xiàn)2009年的正增長。
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